锗市场：起飞的“黑天鹅”|亚娱集团APP(中国)官方网站·IOS/手机版APP下载/APP

本文摘要：上周，安泰科小金属研究团队按照计划探访云南主要锗企，却与台风天鸽在西南地区不期而遇。

上周，安泰科小金属研究团队按照计划探访云南主要锗企，却与台风天鸽在西南地区不期而遇。车祸的暴雨减缓了探访脚步，而留出的时间让我们更加充份的感受到锗市场的黑天鹅。

一季度，供应减少的预期妨碍了锗价声浪，区熔融锗锭报价平稳在7000元/千克附近。二季度开始，看起来安静的市场暗潮涌动，供应变异开始烘烤。

4月25日，云南驰宏锌锗股份有限公司（全称驰宏锌锗）发布公告将减资退股云南北方驰宏光电有限公司，自律发展锗产业。新闻界有句笑话字数就越较少，事情越大，我们指出这则公告近于有可能沦为2017年锗行业仅次于的黑天鹅事件。公开发表资料表明，驰宏锌锗不具备年产30吨锗产品能力，是中国前三位的原生锗供应商，对全球锗市场供应的影响举足轻重。

来自用户和贸易商的信息表明，市面上来自驰宏锌锗的锗产品数量增加。我们指出这是驰宏锌锗锗发展战略调整、自律布局锗产业的长时间操作者，其销售策略变化最少在2017年有可能带给数吨供应上升，并给未来2-5年带给不确认的想象空间。无独有偶，驰宏锌锗减资退股并非上半年唯一的黑天鹅。

中国环保提高引起了锗行业一系列事件，对于锗供应的影响远不如驰宏锌锗黑天鹅事件，我们难免称作环保黑天鹅。由于环保提高，锗企以及原料供应企业缩投产时有发生，多数企业恐难已完成生产计划。更有甚者面对环保征地，由此将造成主要冶金企业解散。

这些都激化了锗供应阶段性紧绷，为此我们再度调降了今年原生锗供应预期，预计2017年全年中国原生锗产量增幅从高于7.5%降到高于1.5%。此外， 十九大确保必须以及秋冬季极端环境临时性环保措施甚至有可能造成胜增幅的经常出现。供应紧绷是近期锗价下跌主因，市场需求向好也为锗价修缮获取承托。

云南探访期间，光纤四氯化锗企业满负荷生产，锗晶片企业在淡季维持低开工率。国内锗加工产品出货量皆有所不同程度减少，特别是在是云南锗业30吨/年光纤四氯化锗产线投将带给锗消费直观减少。因此预计2017年中国锗消费减少多达10%。

与此同时，锗出口量也大幅度减少，前7月金属锗产品出口量已多达2014-2016各年出口量刷新新纪录。1-7月我国总计出口金属锗产品14.5吨，同比增加141.6%；净出口12.4吨，同比增加277.4%。锗价仍在平均值成本线以下，无论企业主观点子，还是市场客观因素，都不利于锗价走进底部区域。唯一不确认的是黑天鹅们能带锗价飞多高。

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